蜀山群山当中的昆仑山,掌门孤月大师(张柏芝饰)与学徒玄天宗(郑伊健饰)相恋,事前预见凶恶的幽泉血魔会攻击昆仑,自知无力抵抗的她,为保天宗性命而托故赶他下山,并将昆仑秘藏武器“日月金轮”交给天宗,而自个则为血魔所杀,昆仑山灵气尽被吸去。
二百年后,凶恶力气再次侵略正派,峨嵋开山祖师峨嵋真人(洪金宝饰),生怕此战伤及世间,乃派大弟子丹辰子(古天乐饰)前往山下疏离世间正在交兵的戎行,在途中与程乐天(章子怡饰)、玄天宗相遇,却意外发现血魔的秘密,并因此落入陷阱。在生死之际峨嵋真人率弟子前来救援,玄天宗赫然发现其间一名女弟子李英奇(张柏芝饰),姿态竟酷似师傅孤月大师。一起,峨嵋真人发觉中了血魔狡计,一场更为阴险的正邪大战行将打开……